AR
19-09-2024
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 19 سبتمبر/أيلول:
بعد التقلبات العنيفة التي شهدتها الأسواق المالية خلال الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء، تظل التقلبات مرتفعة في وقت مبكر من يوم الخميس. سوف يعلن بنك انجلترا BoE عن قرارات السياسة النقدية خلال ساعات التداول الأوروبية. في وقت لاحق من اليوم، سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية ومبيعات المساكن القائمة لشهر أغسطس/آب وبيانات مسح التصنيع من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في فيلادلفيا لشهر سبتمبر/أيلول.
في أعقاب اجتماع السياسة الذي استمر لمدة يومين، أعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خفض معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 4.75٪-5٪. أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية المنقح SEP، أو ما يسمى بمخطط النقاط، أن صناع السياسات يتوقعون خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى مرتين في الاجتماعين الأخيرين من العام. رد الفعل الفوري على قرار السياسة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed حفز عمليات بيع مكثفة في الدولار الأمريكي USD.
أسعار الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في الدولار الأمريكي USD في مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. كان الدولار الأمريكي هو الأضعف في مقابل الدولار الأسترالي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.70% | -0.97% | 1.44% | -0.33% | -1.77% | -1.44% | -0.15% | |
| EUR | 0.70% | -0.33% | 2.10% | 0.34% | -1.14% | -0.81% | 0.51% | |
| GBP | 0.97% | 0.33% | 2.37% | 0.65% | -0.81% | -0.47% | 0.84% | |
| JPY | -1.44% | -2.10% | -2.37% | -1.75% | -3.11% | -2.83% | -1.63% | |
| CAD | 0.33% | -0.34% | -0.65% | 1.75% | -1.52% | -1.11% | 0.07% | |
| AUD | 1.77% | 1.14% | 0.81% | 3.11% | 1.52% | 0.33% | 1.64% | |
| NZD | 1.44% | 0.81% | 0.47% | 2.83% | 1.11% | -0.33% | 1.31% | |
| CHF | 0.15% | -0.51% | -0.84% | 1.63% | -0.07% | -1.64% | -1.31% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية في مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع سوف تمثل زوج دولار أمريكي USD (الأساس)/ين ياباني JPY (التسعير).
ومع ذلك، في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أكد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول أنهم سوف يظلون منتبهين للمخاطر على جانبي التفويض. أضاف باول: "إذا ظل الاقتصاد قوياً، فيمكننا تقليص وتيرة التخفيضات؛ وبالمثل، إذا تدهور سوق العمل، فيمكننا الاستجابة لذلك". بعد الانخفاض إلى أدنى مستوياته منذ يوليو/تموز 2023 عند منطقة 100.21، سجل مؤشر الدولار الأمريكي DXY ارتداداً وأغلق اليوم بشكل مستقر. خلال الجلسة الآسيوية المبكرة، مدد مؤشر الدولار الأمريكي DXY الارتداد نحو منطقة 101.50 ولكنه فقد الزخم. في وقت كتابة هذا التقرير، كان المؤشر يتداول ضمن مناطق سلبية فيما دون منطقة 101.00. في الوقت نفسه، يصمد العائد المرجعي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستقراً حول مستويات 3.7% بعد ارتفاعه بأكثر من 1.5% يوم الأربعاء، وتتداول العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية على ارتفاع حاسم بعد أن أغلقت مؤشرات وول ستريت الرئيسية اليوم السابق على انخفاض طفيف.
من المتوقع أن يحافظ بنك انجلترا BoE على معدلات الفائدة عند 5%. نظرًا لعدم وجود مؤتمر صحفي، فقد يتفاعل المستثمرون مع التغيرات في بيان السياسة وتقسيم الأصوات. بعد أن سجل أعلى مستوياته خلال أكثر من عامين بالقرب من منطقة 1.3300، قام زوج استرليني/دولار GBP/USD بمحو جزء كبير من مكاسبه اليومية يوم الأربعاء. يصمد الزوج في الصباح الأوروبي يوم الخميس ويتداول حول منطقة 1.3250.
خلال ساعات التداول الآسيوية، أظهرت بيانات من أستراليا أن معدل البطالة جاء دون تغيير عند 4.2% في أغسطس/آب كما كان متوقعًا. في هذه الفترة، ارتفع التغير في التوظيف بمقدار 47.5 ألف وظيفة، وهي قراءة أفضل من تقديرات المحللين بزيادة قدرها 25 ألف وظيفة. اكتسب زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD زخمًا صعوديًا وارتفع إلى قمة جديدة لعام 2024 فوق منطقة 0.6800.
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD نحو منطقة 1.1200 مع رد الفعل الفوري على قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ولكنه فقد الزخم ليغلق اليوم بشكل مستقر. يستفيد الزوج من ضغوط البيع المتجددة المحيطة بالدولار الأمريكي ويرتفع نحو منطقة 1.1150 يوم الخميس.
ارتفع زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY إلى أعلى مستوياته خلال ما يقرب من أسبوعين عند منطقة 143.95 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس ولكنه عكس اتجاهه. في وقت كتابة هذا التقرير، كان الزوج يتداول دون تغيير تقريبًا خلال اليوم، حيث يتداول بالقرب من منطقة 142.20.
سجل الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق عند منطقة 2600 دولار خلال الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء. على الرغم من تسجيل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحولًا حادًا في الاتجاه وإغلاق اليوم في المنطقة الحمراء، إلا أنه بدأ في اكتساب زخم صعودي في وقت مبكر من يوم الخميس. شوهد آخر تداول في زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ارتفاع بأكثر من 0.7% خلال اليوم بالقرب من منطقة 2580 دولار.
الأسئلة الشائعة عن بنك انجلترا BoE
ماذا يفعل بنك انجلترا BoE وكيف يؤثر على الاسترليني؟
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
كيف تؤثر السياسة النقدية لبنك انجلترا BoE على الاسترليني؟
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
ما هو التيسير الكمي QE وكيف يؤثر على الاسترليني؟
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
ما هو التشديد الكمي QT وكيف يؤثر على الاسترليني؟
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
